PPG发布2021年第三季度财务报告

　　❈ 第三季度创纪录实现净销售额近44亿美元，较去年同期增长19%左右

　　❈ 受到销售价格上涨带动，有机销售额提高了近6%

　　❈ 摊薄每股收益为1.43美元，调整后摊薄每股收益为1.69美元

　　❈ 供应链中断情况的加剧对销售和制造成本产生了负面影响

　　❈ 原材料成本同比攀升约25%

　　❈ 公司计划在第四季度实施股票回购，并继续评估潜在补强收购机会

　　PPG日前公布了2021年第三季度财报。

　　董事会主席兼首席执行官寄语

　　PPG董事会主席兼首席执行官Michael H. McGarry在评价第三季度业绩时表示：

　　正如我们在9月初提到的那样，各种原材料和组件的缺货影响了我们自身和部分客户的产量，供应链中断情况在本季度进一步恶化。尽管第三季度总体需求保持强劲，但这些供应链问题使得我们无法全面满足大量订单需求。本季度，我们继续将提价作为工作重点，而且我们取得了6%的价格实现率，这主要是由工业领域涂料业务部门主导的。

　　尽管在供应端面临着诸多挑战，但包括汽车修补漆、工业防护与船舶涂料以及包装涂料在内的各项业务都取得了高于市场的销量表现。此外，受到售后市场带动，航空涂料业务需求持续复苏。从战略角度而言，近期五个收购项目的整合工作正在顺利推进，已实现了预期的初步协同效应。我很高兴地宣布，其中两项重大收购——Ennis-Flint 和Tikkurila——在本季度实现了强劲的营收绩效，如果没有供应中断影响，它们的表现会更好。

　　展望未来，尽管经济需求总体上依然强劲，但我们预计供应链中断问题将持续到整个第四季度，而最近中国工业企业限产可能会带来进一步影响。我们预计供应链问题在第四季度末有望从数量和程度上有所缓解。为此，我们仍将优先考虑进一步提高产品售价，预计第四季度价格实现率将继续上升。PPG的价格实现率增速远远超出2017-2018年至今的原材料通胀周期，因此，我们预计2022年有望全面抵消原材料价格上涨带来的成本压力。此外，贡献疫情前40%销售额的汽车原始设备制造商（OEM）涂料、航空涂料和汽车修补漆业务有望复苏，将成为推动2022年增长的重要催化剂。此外，我们将一如既往地积极进行成本管控，从多方面改善公司成本结构。

　　最后，我为PPG的所有员工感到自豪。他们在与客户和供应商的日常合作中时刻展现出‘PPG成功之道’。这也让我比以往任何时候都更有信心，相信作为一个更强大的企业，我们将共同克服当前宏观环境的挑战。

　　2021年第三季度各业务部门业绩表现

　　功能涂料业务部门的净销售额增长主要来自与收购相关的销售以及所有业务的提价举措。尽管大部分终端市场需求仍然强劲，但销售额受到原材料供应短缺所拖累，其中欧洲、中东和非洲（EMEA）的建筑涂料业务和交通解决方案业务的影响尤为严重。与2020年第三季度的较高水平相比，所有主要地区的建筑涂料专业渠道和全国零售（DIY）产品需求均有所下滑，但与2019年第三季度相当。美国汽车修补漆市场需求有所复苏，但EMEA地区仍然较为疲软。航空涂料销售量继续回升，较上年同期增长约20%，但仍大幅低于2019年第三季度的水平。Ennis-Flint和Tikkurila贡献了大部分与收购相关的销售额。

　　由于原材料成本上涨和销售量下降，功能涂料业务部门的净利润低于上年同期，但其影响被提价、收购相关收益以及重组成本节约所部分抵消。

　　工业领域涂料业务部门的净销售额增长主要来自与收购有关的销售以及所有业务的售价上涨，同时也在一定程度上受到销量下滑所拖累。汽车原始设备制造商（OEM）涂料的销量出现高双位数下滑，但仍高于行业整体汽车产量增速。其他所有业务的销售额均较上年同期有所上升，其中包装涂料销售表现强劲，高于市场平均水平。收购相关销售额主要来自于Wörwag、Tikkurila和Cetelon业务。

　　工业领域涂料业务部门的净利润低于上年同期，主要由于原材料成本上涨和汽车OEM涂料销量下滑，但其影响被提价和重组成本节约所部分抵消。

　　其他财务信息

　　❈ 截至第三季度末，公司现金和短期投资总额约为13亿美元，净债务为55亿美元，较2021年第二季度减少4亿美元，与公司此前做出的在收购后减少债务的承诺一致。

　　❈ 第三季度营业费用为4500万美元，低于预期，主要由于奖励性薪酬支出减少。

　　❈ 业务重组计划实现了约3500万美元的成本节省，并有望在2021年全年实现约1.35亿美元的成本削减。

　　❈ 第三季度有效税率约为22%。

　　业绩展望

　　基于当前的全球经济形势、全球芯片短缺导致的客户持续限产、涂料原材料供应短缺、以及新冠疫情导致的近期经济不确定性等现状，公司对2021年第四季度和全年业绩做出了如下预测：

　　❈ 累计净销售量同比下降8%至10%

　　❈ 营业费用约为5000-5500万美元

　　❈ 净利息支出为2500-2700万美元

　　❈ 有效税率约为20%

　　❈ 全年的调整后每股摊薄收益在6.67美元至6.73美元之间